“608元/克的時(shí)候嫌貴，一不留神，怎么就漲到806元了，下不去手。”在品牌金店周大福門(mén)口，路過(guò)的行人駐足并走入店內，環(huán)視了一圈看到今日黃金價(jià)格后眉頭緊鎖，嘴里輕聲嘀咕。
而另一邊，店內的銷(xiāo)售快步走上前，試圖勸說(shuō)顧客抓緊購入，“現在買(mǎi)投資定價(jià)金條最劃算，周一我們就要調整價(jià)格啦”。
受金價(jià)上行影響，多家黃金品牌零售金飾價(jià)格已創(chuàng )下新高。
目前，周六福、六福珠寶、周大生、謝瑞麟、潮宏基的金飾的價(jià)格已漲至每克806元，而周大福、老廟黃金、老鳳祥、周生生等品牌的價(jià)格也都超過(guò)了800元每克。而對比今年年初，黃金品牌零售金飾價(jià)格在1月1日的最高報價(jià)為每克624元。也就是說(shuō)，今年以來(lái)首飾金價(jià)已上漲了至少182元/克。
持續上漲的金價(jià)似乎澆滅了不少消費者的熱情，10月19日時(shí)代財經(jīng)在走訪(fǎng)多家黃金店鋪發(fā)現，盡管不少商家都推出了優(yōu)惠活動(dòng)，但整體來(lái)看，選購黃金首飾的顧客并不算多。另一方面，多家銷(xiāo)售反映，近期來(lái)咨詢(xún)投資金條的顧客有所增多。
面對著(zhù)越來(lái)越貴的黃金，不禁讓人疑惑，到底還要漲到什么時(shí)候？
金價(jià)長(cháng)期仍有上漲空間
2024年以來(lái)，黃金價(jià)格強勢上漲。
縱觀(guān)黃金走勢，今年3月，倫敦現貨黃金接連突破2100美元、2200美元關(guān)口，在4月中旬至7月2300—2400美元充分震蕩盤(pán)整后，7月底重拾升勢，一路接連突破2500美元、2600美元/盎司，前三季度的漲幅已經(jīng)達到30%。
進(jìn)入10月份，黃金漲勢并沒(méi)有放緩的跡象。10月18日，倫敦現貨黃金歷史上首次突破2700美元/盎司，Wind數據統計，這已是黃金年內第34次創(chuàng )下歷史新高紀錄。
而受?chē)H金價(jià)影響，截至發(fā)稿，上海黃金交易所黃金也漲至621.96元/克，較前一交易日上漲了3.70元，漲幅為0.60%。若將時(shí)間線(xiàn)拉長(cháng)來(lái)看，這一價(jià)格較年初已增長(cháng)133.45元/克（2023年12月29日價(jià)格為488.51元/克）。
黃金走勢圖 圖源：Wind數據截圖
與此同時(shí)，黃金概念股也集體走強。截至10月18日上午收盤(pán)，玉龍股份漲近7%，華鈺礦業(yè)漲近6%，中金黃金、山金國際、赤峰黃金、四川黃金、湖南黃金、紫金礦業(yè)等跟漲。
對于黃金居高不下的現狀，廣東南方黃金市場(chǎng)研究院宋蔣圳告訴時(shí)代財經(jīng)，主要是貨幣屬性和避險屬性的雙重驅動(dòng)。
“金價(jià)上漲的邏輯并不復雜，地緣政治的不穩定推升了市場(chǎng)的避險需求，美聯(lián)儲的降息貨幣政策降低了持有黃金的機會(huì )成本，全球經(jīng)濟增長(cháng)放緩，實(shí)體產(chǎn)業(yè)投資回報率下降，增強了黃金投資的吸引力。”宋蔣圳說(shuō)道。
與此同時(shí)，全球各大央行的購買(mǎi)行為直接增加了黃金的市場(chǎng)需求，推動(dòng)金價(jià)持續走高。
世界黃金協(xié)會(huì )最新數據顯示，在今年第二季度，全球央行凈購金量同比增長(cháng)了6%至184噸。然而，由于金價(jià)持續上漲，各央行在8月份的凈買(mǎi)入量已有所放緩，降至了8噸。今年8月，僅有4家央行增儲黃金，分別是波蘭、捷克、土耳其和印度的央行。2024年迄今為止，土耳其央行成為最大的官方黃金凈買(mǎi)家，共累計凈增黃金52噸。
但盡管如此，世界黃金協(xié)會(huì )對2024年剩余時(shí)間內的央行黃金需求保持積極預期。墨西哥央行、蒙古央行和捷克央行也在近期表示，地緣政治緊張局勢加劇和利率下降的背景下，黃金占本國央行儲備的比例在未來(lái)幾年仍有可能繼續增加。
展望后市，宋蔣圳認為，在全球貨幣政策寬松的大背景下，金價(jià)長(cháng)期仍有上漲空間。“從今年金價(jià)表現的規律來(lái)看，金價(jià)短期沖高后，回調幅度預計也相對有限，應該會(huì )在5%以?xún)取?rdquo;
世界黃金協(xié)會(huì )報告顯示，當前市場(chǎng)狀況介于軟著(zhù)陸和硬著(zhù)陸之間，下一階段最有可能進(jìn)入的是“量化寬松期”。美聯(lián)儲于9月宣布降息50個(gè)基點(diǎn)，也印證了寬松周期序幕的拉開(kāi)，預計將涉及更大規模，更具有實(shí)質(zhì)性的降息舉措。
上述報告還指出，全球宏觀(guān)環(huán)境四大階段內(復蘇期、量化緊縮/美聯(lián)儲恐懼期、量化寬松/理想期、傳統風(fēng)險規避期)的黃金回報顯示，風(fēng)險規避期最利好于黃金，其次是量化寬松理想期，因此黃金有望于當前環(huán)境中受益。
除了上述因素以外，市場(chǎng)同樣認為，美國大選也有推動(dòng)金價(jià)上漲的可能。
當前距離美國大選不到三周，鑒于共和黨候選人特朗普和民主黨候選人哈里斯之間的激烈競爭，大選的不確定性刺激了投資者對避險資產(chǎn)的需求。
OANDA亞太區高級市場(chǎng)分析師Kelvin Wong表示，“在美國大選存在不確定性的情況下，投資者正在尋求黃金作為避險工具。特朗普上任應該能支撐黃金，因為他可能會(huì )加劇貿易緊張局勢并擴大預算赤字。”
誰(shuí)在買(mǎi)？
黃金價(jià)格一路飆升，但黃金珠寶消費卻不斷走弱。
國家統計局的數據顯示，自今年4月份以來(lái)，金銀珠寶零售總額同比已連續6個(gè)月負增長(cháng)。整體來(lái)看，1-9月，金銀珠寶零售總額為2454億元，同比下降3.1%，增速在16類(lèi)消費類(lèi)目中排名倒數第一。
周大福銷(xiāo)售直言，對于多數人來(lái)說(shuō)黃金飾品并不是剛需，價(jià)格太高會(huì )直接抑制顧客的消費欲望。“不過(guò)，現在黃金一天一個(gè)價(jià)，而且快到年底了，不少年關(guān)結婚的新人會(huì )開(kāi)始買(mǎi)金，因為擔心金飾會(huì )越來(lái)越貴。”
為了刺激消費、提升銷(xiāo)量，不少金店正通過(guò)優(yōu)惠活動(dòng)吸引消費者。
時(shí)代財經(jīng)在走訪(fǎng)黃金品牌店時(shí)發(fā)現，部分金店推出了優(yōu)惠活動(dòng)。以周大福為例，活動(dòng)期間，周大福推出“20克以?xún)瓤藴p20元、20克以上克減30元，部分計價(jià)類(lèi)黃金爆款克減50元”的優(yōu)惠活動(dòng)。
若按此優(yōu)惠計算，10月19日，周大福掛牌價(jià)為806元/克，優(yōu)惠后的價(jià)格在780元/克左右，工本費另算。一位銷(xiāo)售表示，當前已定價(jià)的投資條還沒(méi)漲價(jià)，“等到周一（10月21日），這些產(chǎn)品都要漲價(jià)了，大概上漲10%。”
即便優(yōu)惠力度大，但到店購買(mǎi)黃金飾品的消費者并不算多。時(shí)代財經(jīng)觀(guān)察到，多數顧客在問(wèn)完價(jià)格后便走出門(mén)店，僅有一兩個(gè)零散客人，因婚慶需求挑選并試戴飾品，卻也并未因促銷(xiāo)優(yōu)惠而直接進(jìn)行購買(mǎi)。
與此同時(shí)，伴隨著(zhù)今年黃金市場(chǎng)價(jià)格的水漲船高，周大福公布的銷(xiāo)量情況也進(jìn)一步驗證了消費者的觀(guān)望情緒。
根據周大福發(fā)布的2024財年第二季度財務(wù)數據，今年4月-6月，公司零售值同比減少20%，其中中國內地零售值同比減少18.6%，中國香港、中國澳門(mén)及其他市場(chǎng)零售值同比減少28.8%。
雖然金飾消費降溫，但黃金的投資熱度相對較高。根據中國黃金協(xié)會(huì )的統計數據，2024年上半年金條及金幣的消費量同比激增46.02%。
金價(jià)持續上漲，除了帶動(dòng)金條及金幣的消費以外，也引發(fā)了不少人的投資熱情。
世界黃金協(xié)會(huì )公眾號顯示，9月，中國市場(chǎng)黃金ETF流入約7.94億元人民幣（1.1億美元）。據了解，黃金EFT的標的是實(shí)物黃金，普通國內投資者可根據市場(chǎng)對黃金價(jià)格走勢的判斷進(jìn)行投資，而拖動(dòng)9月黃金ETF流入的關(guān)鍵因素在于人民幣金價(jià)屢創(chuàng )新高。
那么，黃金ETF收益如何？Wind數據顯示，截至10月17日，帶有“黃金”字樣的基金產(chǎn)品年內平均收益高達21%。
雖然基金產(chǎn)品收益較為穩健，宋蔣圳表示，目前從機構持倉來(lái)看，黃金多頭仍然占據主導地位，空頭主要以套保頭寸為主，且持續處于低位，金價(jià)在沖高后要注意多頭獲利了結的平倉盤(pán)帶來(lái)的價(jià)格回落，在看漲金價(jià)的同時(shí)，建議投資者謹慎追漲。
