2022年11月15日，北交所開(kāi)市一周年。一年來(lái)，市場(chǎng)運行總體平穩，各項制度安排有效運轉，市場(chǎng)生態(tài)持續改善，服務(wù)中小企業(yè)創(chuàng )新發(fā)展的能力持續提升，取得了良好成效。
業(yè)內人士表示，北交所開(kāi)市一年來(lái)，基礎建設穩步推進(jìn)，發(fā)展成效明顯，市場(chǎng)生態(tài)良性循環(huán)，基本符合預期。
各方資源加速匯聚
良性生態(tài)逐步形成
據介紹，經(jīng)過(guò)一年的發(fā)展，北交所在以下幾方面取得成效。
一是服務(wù)金融支持中小企業(yè)、創(chuàng )新驅動(dòng)等國家戰略的功能逐漸凸顯。北交所貫徹普惠金融政策導向，支持了一批創(chuàng )新能力強、成長(cháng)速度快、科技成色足的中小企業(yè)聚集發(fā)展。
二是契合創(chuàng )新型中小企業(yè)的特色制度功能有效發(fā)揮，突出錯位、包容、靈活、普惠的市場(chǎng)特色。上市審核精準包容：四套并行的上市標準兼顧不同類(lèi)型、不同特征企業(yè)，行業(yè)包容性強。發(fā)行融資靈活多元：提供普通股、優(yōu)先股、可轉債等多種權益融資工具，實(shí)行向不特定合格投資者公開(kāi)發(fā)行、向特定對象定向發(fā)行等多元融資方式。交易制度高效均衡：設置股票漲跌幅為30%，合格投資者門(mén)檻為50萬(wàn)元證券資產(chǎn)。持續推進(jìn)改革創(chuàng )新，完善市場(chǎng)功能：11月4日發(fā)布北證50成份指數樣本，擬于11月21日正式發(fā)布實(shí)時(shí)行情，行情授權與指數基金開(kāi)發(fā)工作正在有序推進(jìn)。11月11日發(fā)布了融資融券相關(guān)規則，后續將持續推進(jìn)技術(shù)準備、權限開(kāi)通、投資者培育等工作，盡快推進(jìn)融資融券業(yè)務(wù)正式上線(xiàn)。引入做市交易、降低交易成本等改革舉措也在穩步推進(jìn)。
三是各方資源加速匯聚的良性生態(tài)逐步形成。北交所開(kāi)市后，各類(lèi)市場(chǎng)主體參與踴躍，市場(chǎng)活力不斷增強。企業(yè)參與意愿激活，投資者結構明顯改善。其中合格投資者超520萬(wàn)戶(hù)，社保基金、保險基金、合格境外機構投資者（QFII）等均已入市，超580只公募基金參與市場(chǎng)，11只北交所主題基金獲批注冊，中介機構加大投入。
四是支持中小企業(yè)持續成長(cháng)的服務(wù)鏈條更加完善。多層次資本市場(chǎng)互聯(lián)互通更加緊密，北交所承上啟下的紐帶作用進(jìn)一步發(fā)揮。一方面，轉板制度平穩落地。另一方面，向區域股權市場(chǎng)延伸，區域市場(chǎng)向北交所輸送上市資源的路徑已經(jīng)打通，推動(dòng)形成了“創(chuàng )投基金和股權投資基金-區域性股權市場(chǎng)-新三板-交易所”支持中小企業(yè)持續成長(cháng)的全鏈條服務(wù)體系，盡早進(jìn)入資本市場(chǎng)規范發(fā)展的激勵機制更加明確，創(chuàng )新型中小企業(yè)培育路徑更加順暢。
“龍頭”撬動(dòng)作用有效發(fā)揮
新三板活力增強
開(kāi)市一年來(lái)，北交所“龍頭”撬動(dòng)作用有效發(fā)揮，新三板活力和吸引力明顯增強。
其中，新三板創(chuàng )新層培育和遴選功能增強，2022年分層完成后創(chuàng )新層公司共1723家，達到分層制度實(shí)施以來(lái)最高水平，557家新進(jìn)入創(chuàng )新層企業(yè)中近七成符合北交所上市財務(wù)條件。企業(yè)掛牌新三板意愿提升，新增申請掛牌企業(yè)372家，同比上升2.4倍，其中超六成符合北交所上市財務(wù)條件，76家已摘牌公司重新申請掛牌。
川財證券首席經(jīng)濟學(xué)家、研究所所長(cháng)陳靂對《經(jīng)濟參考報》記者表示，北交所上市公司是從新三板中“優(yōu)中選優(yōu)”挑選出的具有代表性的企業(yè)，整體質(zhì)量較高，專(zhuān)業(yè)化、特色化企業(yè)盈利能力更強。當前北交所良好的流動(dòng)性有助于幫助企業(yè)以合理價(jià)格實(shí)現融資，推動(dòng)企業(yè)快速發(fā)展。
資深新三板評論人、北京南山投資創(chuàng )始人周運南稱(chēng)，北交所開(kāi)市一年來(lái)，基礎建設穩步推進(jìn)，市場(chǎng)發(fā)展成效明顯，市場(chǎng)生態(tài)良性循環(huán)，基本符合市場(chǎng)預期，實(shí)現了良好成效。一是上市規模初具，審核上市加速；二是基礎制度齊備，制度改革正在路上；三是投資者數量大增，入場(chǎng)資金踴躍。隨著(zhù)投資者的增多、入場(chǎng)資金的涌入，北交所市場(chǎng)的流動(dòng)性和活躍度必將大幅提升，自然也給市場(chǎng)帶來(lái)豐富的投資機會(huì )和賺錢(qián)效應。
開(kāi)源證券北交所研究中心總經(jīng)理諸海濱認為，北交所開(kāi)市一周年來(lái)，各項改革基本符合市場(chǎng)預期。但北交所要繼續做大做強，需要更多地尋找專(zhuān)精特新小巨人企業(yè)。此外，要進(jìn)一步發(fā)揮為創(chuàng )新型中小企業(yè)融資的能力，同時(shí)也能夠增強定價(jià)的準確性。市場(chǎng)期待北交所流動(dòng)性進(jìn)一步提升，同時(shí)加強投資者教育并鼓勵主流投資機構研究投資。
上市公司立足科技創(chuàng )新
展現強勁發(fā)展韌性
開(kāi)市一年來(lái)，北交所上市公司立足科技創(chuàng )新，堅持聚焦主業(yè)，努力克服諸多挑戰。截至11月11日，北交所共有上市公司123家。其中，中小企業(yè)占比77%，民營(yíng)企業(yè)占比86%，超八成集中在戰略新興產(chǎn)業(yè)、先進(jìn)制造業(yè)；49家為國家級“專(zhuān)精特新”小巨人企業(yè)，平均研發(fā)強度達5.4%，創(chuàng )新特征鮮明。
從北交所上市公司整體情況看，突出體現以下幾個(gè)特點(diǎn)。一是總體業(yè)績(jì)穩步增長(cháng)。今年前三季度，北交所上市公司合計實(shí)現營(yíng)業(yè)收入732.07億元、凈利潤69.26億元，同比分別增長(cháng)33.25%、19.43%，展現出強勁的發(fā)展活力與發(fā)展韌性。二是研發(fā)投入驅動(dòng)創(chuàng )新發(fā)展。上市公司堅持以創(chuàng )新引領(lǐng)發(fā)展，專(zhuān)注攻克關(guān)鍵核心技術(shù)，持續加大研發(fā)力度。前三季度，上市公司研發(fā)支出合計31.97億元，同比增長(cháng)33.10%，研發(fā)強度達4.37%，約為規模以上企業(yè)的3倍。上市公司綜合運用資本市場(chǎng)工具，不斷激發(fā)企業(yè)創(chuàng )新活力。三是積極提升投資者獲得感。今年以來(lái)，上市公司通過(guò)實(shí)施股份回購、現金分紅及大股東增持等方式，積極與投資者共享成長(cháng)收益。21家上市公司發(fā)布回購方案，預計回購金額上限5.53億元，加大回報投資者力度。88家公司發(fā)布現金分紅方案，分紅公司家數占比超七成，合計分紅金額達23.61億元，惠及近80萬(wàn)名投資者。
截至10月31日，新三板新申請掛牌企業(yè)數量321家，是去年同期四倍。申請掛牌企業(yè)中，共有國家級專(zhuān)精特新“小巨人”95家、省級專(zhuān)精特新企業(yè)85家、摘牌后再次申報企業(yè)76家、獲得私募基金等專(zhuān)業(yè)機構投資者投資的有128家。北交所上市公司中，八成以上公司為省級以上專(zhuān)精特新企業(yè)，其中47家為國家級專(zhuān)精特新“小巨人”企業(yè)。今年前三季度，47家企業(yè)實(shí)現營(yíng)業(yè)收入173.00億元、凈利潤21.31億元，同比分別增長(cháng)9.78%、16.38%；平均研發(fā)強度5.69%。
諸海濱表示，專(zhuān)精特新企業(yè)是加快經(jīng)濟發(fā)展的重要著(zhù)力點(diǎn)，是加快社會(huì )建設的重要力量。專(zhuān)精特新“小巨人”企業(yè)位于產(chǎn)業(yè)基礎核心領(lǐng)域、產(chǎn)業(yè)鏈關(guān)鍵環(huán)節，是優(yōu)質(zhì)中小企業(yè)的核心力量。支持制造業(yè)企業(yè)創(chuàng )新升級、發(fā)展專(zhuān)精特新創(chuàng )新型中小企業(yè)是經(jīng)濟發(fā)展行之有效的重要措施，也是加快國家競爭力提升的重要力量，有助于加快產(chǎn)業(yè)鏈韌性鍛造，提高經(jīng)濟抗風(fēng)險能力。（來(lái)源： 經(jīng)濟參考報 記者：高欣）
