個(gè)人養老金投資公募細則落地，蘇新基金、匯百川基金獲核準設立，美國資管巨頭路博邁境內公募公司獲批復開(kāi)業(yè)……近期，促進(jìn)A股市場(chǎng)機構化、鼓勵“長(cháng)錢(qián)”入市信號不斷釋放。
專(zhuān)家指出，“長(cháng)錢(qián)”入市大趨勢下，直接融資源頭“活水”充沛，資本市場(chǎng)穩定性不斷增強。展望2023年，多家機構預測，公募基金、海外資金等長(cháng)期資金將繼續加碼布局A股市場(chǎng)。
資金面邊際改善可期
機構普遍對2023年A股市場(chǎng)資金面持相對樂(lè )觀(guān)態(tài)度，認為海內外不穩定、不確定因素的影響有望逐步淡化，機構化和居民增配權益資產(chǎn)的兩大趨勢性因素將提供有力支撐，權益市場(chǎng)行情有望迎來(lái)轉機。
招商證券首席策略分析師張夏分析，2023年公募基金發(fā)行回暖可期，將為市場(chǎng)帶來(lái)增量資金；美債收益率和美元指數均可能轉為下行，或促使外資回流A股市場(chǎng)；同時(shí)，個(gè)人養老金政策落地也會(huì )給市場(chǎng)帶來(lái)新的資金。
作為居民資產(chǎn)配置A股的重要渠道，業(yè)界預期投資者情緒修復將帶動(dòng)2023年公募基金發(fā)行回暖。中金公司研究部策略分析師、董事總經(jīng)理李求索預計，2023年偏股型基金發(fā)行規模將達6000億份至9000億份，其權益類(lèi)持倉可形成增量資金4000億元至7000億元。
基于對中國經(jīng)濟加快恢復、美聯(lián)儲放緩加息節奏的預判，多家機構認為，外資將重新加大對中國資產(chǎn)特別是權益資產(chǎn)的投資。高盛首席中國股票策略師劉勁津預計，2023年北向資金凈流入規模將達到300億美元。
在社保類(lèi)基金及個(gè)人養老金投資權益資產(chǎn)方面，李求索認為，2023年養老金產(chǎn)品募集規模將達2000億元至3000億元，可給股市帶來(lái)400億元至600億元增量資金，加上全國社保基金新增投資，估計社保及養老體系貢獻的資金增量在500億元至1000億元之間。此外，私募基金、銀行理財資金等入市規模也有望保持穩健增長(cháng)；A股2023年全年回購、產(chǎn)業(yè)資本增持金額有望達2000億元至3000億元。
權益融資保持常態(tài)化
在增量資金穩步進(jìn)場(chǎng)的同時(shí)，業(yè)內專(zhuān)家和機構人士預計，2023年A股IPO將繼續保持常態(tài)化，一二級市場(chǎng)有望實(shí)現適度平衡。
據數據，按上市日計，今年前11個(gè)月，A股市場(chǎng)共有368家公司首次公開(kāi)發(fā)行，募集資金總額5424億元，接近2021年全年水平。
南開(kāi)大學(xué)金融發(fā)展研究院院長(cháng)田利輝認為，2023年A股IPO會(huì )繼續保持常態(tài)化。李求索預計，2023年A股市場(chǎng)權益融資額(包括IPO和再融資)將達1.4萬(wàn)億元至1.8萬(wàn)億元。張夏認為，2023年A股IPO與再融資規模將穩中有升，而限售股解禁規模下降有助于緩解市場(chǎng)減持壓力。
科學(xué)合理把握IPO和再融資常態(tài)化是近年來(lái)監管部門(mén)一以貫之的政策取向。
“A股IPO市場(chǎng)正面臨有利的發(fā)展環(huán)境。”在畢馬威中國資本市場(chǎng)咨詢(xún)組合伙人劉大昌看來(lái)，全面注冊制等資本市場(chǎng)改革措施正穩步推進(jìn)，有望進(jìn)一步推動(dòng)A股IPO市場(chǎng)發(fā)展。
“在注冊制推動(dòng)IPO常態(tài)化的同時(shí)，一系列配套改革舉措正導入更多資金‘活水’，市場(chǎng)流動(dòng)性總體充裕，有助于構建一二級平衡的市場(chǎng)新生態(tài)。”田利輝說(shuō)。
持續導入長(cháng)期資金
近年來(lái)，監管部門(mén)在抓好融資端改革的同時(shí)，也十分注重增強投資端活躍度。不少機構認為，創(chuàng )造長(cháng)期資金“進(jìn)得來(lái)、留得住”的市場(chǎng)環(huán)境，才是促進(jìn)投融資平衡的長(cháng)久之計、根本之策。
關(guān)于推動(dòng)個(gè)人養老金發(fā)展的意見(jiàn)、加快推進(jìn)公募基金行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的意見(jiàn)、公開(kāi)募集證券投資基金管理人監督管理辦法、個(gè)人養老金實(shí)施辦法、個(gè)人養老金投資公開(kāi)募集證券投資基金業(yè)務(wù)管理暫行規定……今年以來(lái)，一系列鼓勵引導長(cháng)期資金入市的政策舉措相繼出臺，加快構建長(cháng)期資金“愿意來(lái)、留得住”的市場(chǎng)環(huán)境。
2022年前三季度，公募基金、私募基金等境內專(zhuān)業(yè)機構交易占比達28.85%，較2018年上升12.43個(gè)百分點(diǎn)，外資交易占比由3.49%升至9.08%。
“鼓勵個(gè)人養老金入市、支持保險機構擴大權益類(lèi)資產(chǎn)配置、吸引境外機構來(lái)華投資展業(yè)、探索優(yōu)化市場(chǎng)開(kāi)放機制和渠道等諸多有力舉措將為中國資本市場(chǎng)引入更多長(cháng)線(xiàn)投資者。”劉勁津說(shuō)。
中國證券報記者獲悉，監管部門(mén)將繼續優(yōu)化企業(yè)IPO和再融資流程，進(jìn)一步提升透明度和可預期性，并統籌投融資平衡、一二級市場(chǎng)平衡，科學(xué)合理把握IPO和再融資常態(tài)化，積極支持符合條件的不同類(lèi)型、不同發(fā)展階段企業(yè)上市融資，更好服務(wù)科技創(chuàng )新和實(shí)體經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展。（來(lái)源： 中國證券報）
