近日，全國政協(xié)委員，中央財經(jīng)大學(xué)金融學(xué)院教授、證券期貨研究所所長(cháng)賀強在接受《證券日報》記者采訪(fǎng)時(shí)表示，北交所的基本功能是推動(dòng)中小企業(yè)創(chuàng )新發(fā)展，促進(jìn)產(chǎn)業(yè)升級。北交所與滬深兩家證券交易所定位完全不同，北交所主要是為專(zhuān)精特新、服務(wù)創(chuàng )新型中小企業(yè)的發(fā)展提供幫助。

    不過(guò)，賀強認為，北交所開(kāi)業(yè)以后，面臨兩大問(wèn)題：一個(gè)是風(fēng)險性問(wèn)題。北交所的上市公司大多是抵御風(fēng)險能力不強的小公司，其中有許多是科技創(chuàng )新型小企業(yè)，存在很大的研發(fā)風(fēng)險。另一個(gè)是流動(dòng)性問(wèn)題。一方面，由于50萬(wàn)元的門(mén)檻限制，大量散戶(hù)不能進(jìn)入北交所；另一方面，北交所上市公司規模很小，不適合機構大規模運作，大規模資金難以進(jìn)入。一旦政策調整或市場(chǎng)變化，就可能引起交易冷清，流動(dòng)性枯竭。

    “針對北交所風(fēng)險性、流動(dòng)性的問(wèn)題，應該進(jìn)一步推動(dòng)北交所改革創(chuàng )新。”賀強建議，在北交所試行T+0交易制度，這對于防范北交所市場(chǎng)風(fēng)險，穩定市場(chǎng)運行，促進(jìn)北交所市場(chǎng)發(fā)展具有非常重要的意義。

    賀強進(jìn)一步表示，在北交所試行T+0交易制度，有利于投資者當日止損，及時(shí)規避風(fēng)險。同時(shí)，在北交所試行T+0交易制度，有利于增加市場(chǎng)流動(dòng)性。投資者在不放大資金杠桿的條件下，一個(gè)交易日內可以用同一筆資金多次買(mǎi)賣(mài)，促使成交量不斷放大，極大地增加了市場(chǎng)的流動(dòng)性，活躍了市場(chǎng)，增強了市場(chǎng)人氣和投資者的信心。

    為了在北交所順利推出T+0交易，賀強也提出了建議。首先是要對股市T+0交易樹(shù)立正確的認識。股市T+0交易與T+1交易一樣，只是一種股市的交易規則。

    同時(shí)，他建議管理層對股市T+0交易進(jìn)行充分深入的研究，制定有關(guān)T+0交易的交易規則及監管措施，做好推出股市T+0交易的準備工作。中國證券登記結算公司及證券交易所、證券公司應當提供相應的技術(shù)保障，進(jìn)一步做好T+0交易的技術(shù)支持及其協(xié)調工作。有關(guān)部門(mén)應當進(jìn)一步研究股市T+0交易之后的監管問(wèn)題，認真研究在新的交易規則下有可能產(chǎn)生的新問(wèn)題，嚴格防止機構利用股市T+0交易操縱市場(chǎng)操縱股價(jià)的行為。

    此外，賀強認為，還需加強投資者風(fēng)險教育工作。對于沒(méi)有時(shí)間保證、風(fēng)險意識不強的投資者而言，是不適宜進(jìn)行股市T+0交易的，因此需要通過(guò)投資者風(fēng)險教育，提高他們的風(fēng)險意識，避免造成不必要的損失。(證券日報網(wǎng) 記者 劉琪)