證監會(huì )2月1日消息，全面實(shí)行股票發(fā)行注冊制改革啟動(dòng)。證監會(huì )就全面實(shí)行股票發(fā)行注冊制主要制度規則向社會(huì )公開(kāi)征求意見(jiàn)。改革后主板要突出大盤(pán)藍籌特色，重點(diǎn)支持業(yè)務(wù)模式成熟、經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jì)穩定、規模較大、具有行業(yè)代表性的優(yōu)質(zhì)企業(yè)。對主板新股上市前5個(gè)交易日不設漲跌幅限制，自新股上市第6個(gè)交易日起，日漲跌幅限制繼續保持10%不變。維持主板現行投資者適當性要求不變。
完善基礎制度
此次改革將進(jìn)一步完善資本市場(chǎng)基礎制度。主要包括：完善發(fā)行承銷(xiāo)制度，約束非理性定價(jià)；改進(jìn)交易制度，優(yōu)化融資融券和轉融通機制；完善上市公司獨立董事制度；健全常態(tài)化退市機制，暢通多元退出渠道；加快投資端改革，引入更多中長(cháng)期資金。同時(shí)，支持全國股轉系統探索完善更加契合中小企業(yè)特點(diǎn)的基礎制度。
“在改革思路上，把握好‘一個(gè)統一’、‘三個(gè)統籌’。‘一個(gè)統一’，即統一注冊制安排并在全國性證券交易場(chǎng)所各市場(chǎng)板塊全面實(shí)行。‘三個(gè)統籌’，即統籌完善多層次資本市場(chǎng)體系，統籌推進(jìn)基礎制度改革，統籌抓好證監會(huì )自身建設。”證監會(huì )有關(guān)負責人介紹。
具體來(lái)看，審核注冊機制是注冊制改革的重點(diǎn)內容。此次改革保持交易所審核、證監會(huì )注冊的基本架構不變，進(jìn)一步明晰交易所和證監會(huì )的職責分工，提高審核注冊的效率和可預期性。同時(shí)，加強證監會(huì )對交易所審核工作的監督指導，切實(shí)把好資本市場(chǎng)入口關(guān)。
在交易所審核環(huán)節，交易所承擔全面審核判斷企業(yè)是否符合發(fā)行條件、上市條件和信息披露要求的責任，并形成審核意見(jiàn)。審核過(guò)程中，發(fā)現在審項目涉及重大敏感事項、重大無(wú)先例情況、重大輿情、重大違法線(xiàn)索的，及時(shí)向證監會(huì )請示報告。證監會(huì )對發(fā)行人是否符合國家產(chǎn)業(yè)政策和板塊定位進(jìn)行把關(guān)。在證監會(huì )注冊環(huán)節，證監會(huì )基于交易所審核意見(jiàn)依法履行注冊程序，在20個(gè)工作日內對發(fā)行人的注冊申請作出是否同意注冊的決定。
交易制度方面，這次改革從主板實(shí)際出發(fā)，對兩項制度未作調整。一是自新股上市第6個(gè)交易日起，日漲跌幅限制繼續保持10%不變。維持主板現行投資者適當性要求不變，對投資者資產(chǎn)、投資經(jīng)驗等不作限制。
“主要考慮是，從實(shí)踐經(jīng)驗看，主板存量股票及新股第6個(gè)交易日起波動(dòng)率相對較低，10%的漲跌幅限制可以滿(mǎn)足絕大部分股票的定價(jià)需求。”證監會(huì )有關(guān)部門(mén)負責人表示。
突出主板改革
此次改革的重中之重是上交所、深交所主板。
“經(jīng)過(guò)30多年改革發(fā)展，我國證券交易所市場(chǎng)由單一板塊逐步向多層次拓展，錯位發(fā)展、功能互補的市場(chǎng)格局基本形成。”證監會(huì )有關(guān)部門(mén)負責人指出，基于這一實(shí)際，改革后主板要突出大盤(pán)藍籌特色，重點(diǎn)支持業(yè)務(wù)模式成熟、經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jì)穩定、規模較大、具有行業(yè)代表性的優(yōu)質(zhì)企業(yè)。
設置多元包容的上市條件，并與科創(chuàng )板、創(chuàng )業(yè)板拉開(kāi)距離。主板改革后，多層次資本市場(chǎng)體系將更加清晰，基本覆蓋不同行業(yè)、不同類(lèi)型、不同成長(cháng)階段的企業(yè)。主板主要服務(wù)于成熟期大型企業(yè)。科創(chuàng )板突出“硬科技”特色，發(fā)揮資本市場(chǎng)改革“試驗田”作用。創(chuàng )業(yè)板主要服務(wù)于成長(cháng)型創(chuàng )新創(chuàng )業(yè)企業(yè)。北交所與全國股轉系統共同打造服務(wù)創(chuàng )新型中小企業(yè)主陣地。
安排過(guò)渡期
為穩步推進(jìn)全面實(shí)行注冊制改革，有序做好實(shí)施前后主板首次公開(kāi)發(fā)行股票、再融資、并購重組以及在全國股轉公司掛牌公開(kāi)轉讓等行政許可事項的過(guò)渡，妥善安排試點(diǎn)注冊制在審企業(yè)申報材料更新，證監會(huì )當日發(fā)布關(guān)于全面實(shí)行股票發(fā)行注冊制前后相關(guān)行政許可事項過(guò)渡期安排的通知。
通知規定，自通知發(fā)布之日起，證監會(huì )繼續接收主板首次公開(kāi)發(fā)行股票、再融資和并購重組申請。全面實(shí)行注冊制前，證監會(huì )將按現行規定正常推進(jìn)上述行政許可工作。全面實(shí)行注冊制主要規則發(fā)布之日起，證監會(huì )終止主板在審企業(yè)首次公開(kāi)發(fā)行股票、再融資、并購重組的審核，并將相關(guān)在審企業(yè)的審核順序和審核資料轉交易所，對于已接收尚未完成受理的主板上市公司再融資、并購重組申請不再受理。全面實(shí)行注冊制主要規則發(fā)布之日起10個(gè)工作日后，交易所開(kāi)始受理主板其他企業(yè)的首次公開(kāi)發(fā)行股票、再融資、并購重組申請。
全面實(shí)行注冊制改革后，下一步主要制度規則將在完成公開(kāi)征求意見(jiàn)后發(fā)布實(shí)施；交易所開(kāi)始受理企業(yè)申報；證監會(huì )完成首批企業(yè)注冊程序，核發(fā)批文，主板企業(yè)啟動(dòng)發(fā)行；注冊制下主板首批企業(yè)上市交易。證監會(huì )表示，將全力以赴抓好落實(shí)。（來(lái)源： 中國證券報）
